6家银行率先披露2023年成绩单：净利润平稳 收入分化

近日，A股上市银行陆续披露业绩快报。截至目前，招商银行（600036.SH；3968.HK）、中信银行（601998.SH；0998.HK）、长沙银行（601577.SH）、杭州银行（600926.SH）、青岛银行（002948.SZ；3866.HK）、齐鲁银行（601665.SH）6家银行率先亮出2023年成绩单。

整体来看，2023年在银行业净息差承压的情况下，上述6家银行整体业绩稳健增长，虽然营业收入同比呈现分化态势，但净利润同比均实现了正增长，不良率齐下降，资产质量稳中向好。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向21世纪经济报道记者表示，结合去年宏观经济、银行经营压力及披露银行业绩表现看，银行营收基本持稳、净利润增速较上年略微放缓，不良率维持低位。整体看，我国经济保持良好复苏态势，国内银行积极应对挑战，优化资产负债结构，持续加大不良资产处置等，银行整体经营和资产质量将继续保持稳健。

利润增速小幅向上，不良下降

近年来，受银行持续让利实体经济、银行净息差不断探底、金融资产收益下降及存款负债成本上升等因素影响，银行业面临严峻挑战。但国盛证券在1月14日发布研报称，由于2023年四季度经济仍处缓慢修复阶段、财富管理需求偏弱、银行减费让利等，预计多数上市银行全年业绩增速环比仍会略有下滑。不过考虑到2022年四季度以来债市波动影响下，银行其他非息收入（主要是投资收益和公允价值变动损益）下滑较多形成同比低基数，且2023年以来国债收益率整体呈下降态势，其中2023年四季度十年期国债利率下降0.12%至2.56%，预计将对银行全年收入增速形成一定支撑。

从目前6家银行发布的业绩快报来看，一定程度上印证了上述猜想。营业收入方面，股份行、城商行分化特征表现明显。2023年4家城商行营业收入同比增速超过6%，2家股份行营业收入同比增速略有下降。

具体看，2023年长沙银行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行的营业收入分别是248.03亿元、350.16亿元、124.72亿元、119.52亿元，同比分别增长8.46%、6.33%、7.11%、8.03%；招商银行、中信银行营业收入分别为3391.23亿元、2058.96亿元，对应的同比增速分别下降1.64%、2.60%。

周茂华表示：“银行业绩分化与部分区域复苏、经济活跃度情况，客户群体、净息差及资产结构等方面存在差异有关。并且，近年来部分银行中间业务占比相对高的银行受影响也较大。”

虽然营业收入呈现分化态势，但是6家银行净利润表现总体不错，均实现了正增长。其中，招商银行、中信银行、长沙银行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行归属于上市公司股东的净利润分别是1466.02亿元、670.16亿元、74.63亿元、143.83亿元、35.49亿元、42.34亿元，同比增长6.22%、7.91%、9.57%、23.15%、15.11%、18.02%。

针对近期几家银行密集发布的业绩快报，华创证券发布研报表示，这些股份行业绩表现整体符合预期，中小银行利润增速仍小幅向上。中小银行整体按揭业务占比有限、营收相对韧性较强，同时在前几年风险集中处置后风险存量包袱较小，拨备有释放利润空间。

值得关注的是，杭州银行于1月12日晚间发布业绩快报，打响了银行业绩快报第一枪。东方证券分析师屈俊认为，杭州银行业务特色鲜明，持续构建差异化竞争优势。对公业务定位压舱石，涉政类贷款余额占比六成，资产质量优异，区域项目建设需求将继续支撑投放；科创金融布局早、市占率高，有望受益于政策引导下的结构调整和实体经济修复。

邮储银行研究员娄飞鹏告诉21世纪经济报道记者，银行业是顺周期行业，我国经济恢复基础不牢固的同时，区域经济恢复也不一致，城商行区域经营特点更明显，加上自身经营机制更灵活，从而支撑其业绩表现突出。就未来发展而言，银行业整体营收利润低增长将是大概率事件，但这其中也会有银行经营业绩表现较好，呈现分化的特点。

不良率维持低位，银行估值仍有上升空间

资产质量方面，杭州银行2023年不良率仅为0.76%，在6家银行中表现最佳；其次是招商银行，其不良率为0.95%；其他4家银行不良率略高于1%。具体看，2023年长沙银行、中信银行、青岛银行、齐鲁银行的不良率分别是1.15%、1.18%、1.18%、1.26%。

从同比变动浮动看，6家银行不良率均出现了不同程度的下降。其中，中信银行下降幅度最大，从2022年的1.27%下降到2023年的1.18%，同比下降0.09个百分点；青岛银行、齐鲁银行同比均下降0.03个百分点；招商银行、长沙银行、杭州银行同比均下降0.01个百分点。

上述六家银行不良率维持在较低水平且有所下降，一方面得益于国内经济延续良好修复态势，宏观政策支持有力；另一方面源于银行高度重视资产质量，并持续加大不良资产处置力度。

周茂华表示，从披露财报信息看，银行净利同比保持增长，不良率维持低位并有所回落等，反映银行经营保持稳健，经营质量稳步提升。2023年金融资产价格波动，银行持续让利实体经济与存款负债成本压力上升压缩净息差，对银行整体经营造成不小压力。

值得一提的是，央行于2023年8月发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》（下称《报告》）推出专栏文章，呼吁市场合理看待我国商业银行利润水平。《报告》表示，我国商业银行资产规模和利润总量逐步扩大，但净息差和资产利润率处于下降趋势，其原因在于以下几个方面：利率市场化改革深入推进，信贷市场竞争加剧，尤其新冠疫情以来，贷款利率下降较多，银行盈利能力有所下降。

周茂华认为，从趋势看，银行估值仍具有上升空间，但银行间分化仍较明显。主要是国内经济复苏，政策支持，企业经营状况持续改善，利好银行资产质量和盈利前景；同时，银行板块整体低估值、高股息率，对于稳健价值型投资者仍具吸引力。

多位机构人士表示，通过长期密集调研，对于目前上市银行的基本面已经有比较扎实的判断。但2024年需要关注经济恢复性增长对于银行的提振，同时关注上市银行的股息率。

万联证券分析师郭懿分析，在内需回升以及财政政策的推动下，预计企业端和居民端的投资和消费将逐步活跃，宏观经济总体呈现复苏格局，叠加各类债务问题的逐步缓解，银行业的资产质量或整体保持稳健。盈利方面，行业整体处于业绩触底阶段，随着需求端的回升或带动贷款端收益率逐步企稳，叠加存款端成本率的稳中下行，净息差有望筑底。